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安信证券:一季度表现较好 持续性尚待观察

2019-12-04 13:29:22来源:励志吧0次阅读

安信证券:一季度表现较好 持续性尚待观察 2016-05-30 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

一季度表现较好,持续性尚待观察——3月新兴经济体经济数据综述2月的数据显示,新兴经济体(新加坡、马来西亚、泰国、印尼、印度、俄罗斯、巴西、阿根廷、墨西哥、南非)制造业、服务业PMI双双下滑并跌破50;不过,我们观察的10个经济体的数据显示,2月外贸、工业、零售等数据都整体表现好于前值。与发达经济体一道,2015年末以来广大新兴经济体通胀上升的情况在2月亦出现触顶的迹象(详见《PMI虽弱,其他数据较好——2月新兴经济体经济数据综述》,2016-4-29)。3月的数据显示,新兴经济体整体表现仍然稳中有升;整个一季度,新兴经济体的表现好于发达,也好于2015年四季度的情况。

(1)一季度经济增速多不低于2015年四季度;(2)3月新兴经济体制造业、服务业PMI全面反弹,双双重回50上方;(3)3月CPI同比增速整体低于前值;(4)3月M2同比增速整体高于前值;(5)3月外贸整体较前值有所恶化;(6)3月工业整体表现弱于前值;(7)3月零售整体表现好于前值;(8)3月汇率整体对美元升值;(9)3月10年国债收益率整体低于前值。

市场观察:股票市场缩量收涨,债券市场小幅上行周一股票市场缩量调整,货币市场涨跌不一,债券收益率小幅上行。

国债期货下跌,可转债小幅波动,美元兑人民币上调。

备忘录1、5月28日,第一批僵尸企业名单近期将公布。其中钢铁和煤炭企业占了相当比重,处臵的焦点集中在钱从哪里来、人往哪里去上。

2、5月30日,合肥重启限购限贷政策已经拟定,或于6月发布。从合肥市官方人士处了解到,关于合肥重启限购限贷的政策内容已经拟定,并且已经政府层面的会议通过,将在6月择机对外公布。受此影响,原本定在5月27日举行的5月最后一场土地拍卖宣布延期;开发商也在加紧推盘速度,6月合肥将有60多家楼盘加推,抢跑意味十足。

风险提示:有重要因素未列入分析框架。

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