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渤海证券二八分化整固压力渐升

2019-08-14 19:23:52来源:励志吧0次阅读

渤海证券:二八分化 整固压力渐升 2017-10-30 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

上周市场稳步上行,上证综指、沪深300分别上涨1.13%和2.42%,中小板指和创业板指涨幅略小,分别上涨为0.88%和0.85%。全周两市成交2.16万亿,较前一交易周减少179亿元。行业方面,食品饮料、家用电器、电子、非银金融涨幅居前,国防军工、有色金属、计算机、交通运输跌幅最大。

经济方面,9月份规模以上工业企业利润同比增长27.7%,增速较8月份有所加快,连续两个月保持明显扩张势头。其中,生产和销售增长均有所加快,工业品生产和购进价格均继续回升,电力、酒和电子等行业拉动作用明显。然而后续由于受采暖季工业限产力度趋严,以及高基数导致的PPI涨幅回落等因素影响,预计未来工业企业利润增速将会面临小幅回落压力。

流动性方面,美欧经济的好转进一步推升了其货币正常化的趋势。虽然目前新一任美联储主席悬而未决,但不可否认的是,美国经济正在稳步向好,三季度GDP强于预期,制造业PMI也继续走高。虽然欧央行议息会议释放偏鸽派信号,但欧洲经济的扩张动力也仍在加强。整体来说,欧美货币正常化正在曲折的向前推进。国内环境方面,上周国债收益率的异常波动加深了市场对资金面的担忧,但随后央行启用63天逆回购的举措,显示出央行的维稳意图。上周公开市场操作累计净投放3900亿,市场在流动性方面短期仍以稳为主,但缓慢上行的Shibor利率水平仍不改去杠杆下流动性紧平衡的趋势。

策略方面,上周最后两个交易日放量明显,市场终站上3400点之上,在经济基本面和资金面双双趋稳的情况下,中期来看,市场大概率仍将维持震荡缓升的结构性行情。然而短期来说,上周题材轮换较快,并没有持续的热点出现,并且最后一个交易日出现了明显的赚指数不赚钱现象,个股下跌较多,二八分化明显,所以不排除短期市场面临回调整固的压力。因此本周来看,我们建议投资者注重风险防范,可以继续以三季报业绩为基准,从基本面出发寻找具有安全边际的板块和个股。

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